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澳门太阳娱乐手机登录还要克服哪些困难,红米还要过那些

2020年4月18日 - 澳门太阳娱乐手机登录

“在海外市场,尽早实现国际业务占全部收入一半。”

熬得住,出众;熬不住,出局。

2015年的神曲《Are you
OK》似乎还在耳边回响。三年前,小米的海外业务就像雷军的英语一样被饱受争议。但现在小米能够上市,海外业务要记上头等功。

在经历2015-2016年的低谷,小米度过“水逆期”,终于完成逆袭,5月3日,小米向香港证券交易所递交申请,有望成为2014年以来,全球最大规模的上市。

8月22日公布的小米Q2财报显示,国际收入同比增长151.7%至人民币164亿元,占小米总收入的36.3%。

按照上市文件披露,董事长兼CEO雷军持股31.41%,现在,业界普遍认可,其市值达将1000亿美元,如此,仅依靠小米上市,雷军身家就达314亿美元,约1997亿元人民币。

在小米上市之前,雷军就在公开信中强调,有三条路径让小米通向更广阔的发展空间:第一,在智能手机存量市场,冲入世界三强;第二,进行品类拓展;第三,在海外市场,尽早实现国际业务占全部收入一半。

即便计算上市后,流通股对持股有稀释,但凭过去的经验,结合刚出炉的《福布斯实时富豪榜》,雷军也妥妥地从中国富豪第25位跳升到第4位,位列马化腾、马云、许家印三人之后。

小米上市前发布的CDR招股书中也显示,首次IPO所募集资金的40%将用于全球业务扩张。

综合文件来看,香港上市,解决了小米的“同股不同权”问题,也就是说,雷军虽然股票不到1/3,但其投票权却远大于这个数,可以说,他作为创始人,仍是小米的毫无争议的控股股东,他的意志就代表了小米的方向。

三年前的重挫

然而,公司只有理想,没法活得漂亮。虽然,雷军在上市当天的“公开信”里一再强调“互联网公司”,“商业模式被充分验证”,“综合净利永不超5%”等理念话术,但小米上市后究竟能成就什么?还是得看下面几个关键的“坎”过不过得好:

雷军在公开信上说:“小米三年前国际化很着急,损失非常惨重”,当时都经历了哪些重挫呢?

其一:1000亿美元的估值能撑得住?

1、一下子进入多个市场

的确,各种消息显示,小米上市的预期估值在1000亿美元左右,希望能够到达1200亿美元。小郝子觉得这个估值实在太高,用力过猛。

2014年4月,雷军曾信心百倍地表示,小米将在一年内进军印度、俄罗斯、巴西等10个国家,横跨亚洲、欧洲和美洲,但实际上小米的互联网营销手法并不是在所有的地区都适用。目前只有印度市场完全跑了起来,印尼也是到最近才有了不错的发展。

对比小米一直在模仿从未超越的苹果。苹果在2017财年实现营收2292亿美元,净利润达到了483.5亿美元,市值目前为8972亿美元。

当时的小米副总裁雨果·巴拉曾重点开拓巴西市场,但除了网上销售受阻之外,还遇到补贴政策及其他法律问题,小米在宣布进军巴西一年后之后就撤出该市场。

而小米2017年的收入仅180亿美元,净利润不足9亿美金,分别不及苹果1/10和近1/60,但估值却要达到苹果的1/8左右。

雷军后来反思道:“全球化急不得,一急里面都是坑,”“全球化要做10年、20年的长期打算,每个市场挨个做。”

所以,雷军必须说:“小米不是单纯的硬件公司,而是创新驱动的互联网公司”,因为只有互联网公司的估值,其市盈率才能像腾讯那样达到40倍以上,而非苹果的不到20倍,由此做大市值,达到1000亿美元的市场认可。

2、在印度深陷专利泥潭

但事实上,2017年小米手机出货量达到9141万台,不仅再创新高,而且,这部分收入占比还高达70.3%,互联网服务收入才占8.6%,而且雷军还总强调IDC等机构的手机销量数据,今早还为小米进入全球第四“鼓与呼”。从这些角度说,怎么说,小米整体都还算一个硬件公司。

2014年12月,爱立信在印度起诉小米专利侵权,要求“禁止小米在印度市场销售、推广、制造及进口涉嫌侵犯爱立信专利的相关产品”。

它要真正摆脱“硬件公司”的标签,就得用巨大的硬件铺货量布局,不断坚持市场保有量,然后通过MIUI的操作系统,统合硬件、App、游戏的分发渠道,从而打造小米的移动互联生态,然后向用户、产业上下游收取增值服务费、广告费,扩张真正的“互联网”面的收益,压缩硬件营收比例,这样才算真的转型成功。

随后,小米按照“每台设备预缴100印度卢比于法院提存”的条件,临时获得使用高通芯片手机的继续销售,而对于搭载联发科芯片的手机则依旧处于“禁售”状态。小米在印度的销量陷入停滞。同一年它开始在印度建厂本地制造手机。直到2016年,小米在印度的销量才开始复苏。

不过,在小郝子看来,即便一切顺利,目前的小米至少还需要几年时间,才能实现“互联网化”的理想,因此,在2018财年,小米要用“互联网”概念撑住1000亿美元的市值,实在很困难。

3、供应和制造问题

要知道,上市市值略低,像阿里那样由低向上,更好走,而上市初始市值定得太高,很容易遭遇做空狙击,这个坎儿,小米得用心地过。

2014年,印度总理莫迪上台时,提出了“Make in
India”,把印度打造成一个世界工厂,以摆脱对中国制造的依赖。2015年,小米在印度开设第一个工厂,联合富士康共同生产“印度制造”的手机。伴随着产能吃紧,2017年,他们又投建了第二家工厂。随着印度销量的增加,未来还必然会增加更多的工厂。

其二,海外市场不容有失,但必须打好专利战

要实现“国际业务占全部收入一半”,还是有很多困难要克服的。

从上面的论述来说,小米要博取未来,就必须争取更高的铺货量,占领全球移动市场。

1、全球智能手机出货量持续下滑,来自国内友商的竞争加剧

因为,目前看,国内市场已经是存量市场竞争,各种你死我活,各种明枪暗箭,可以增长的空间已经不太大。因此,小米必须向海外进发,加速在印度等国际市场的布局尤为重要。

IDC
8月份的最新报告显示,全球智能手机出货总量连续三个季度同比下滑;2018年第二季度全球智能手机出货量3.42亿台,同比下滑1.8%。

招股书已经说明,小米这次香港上市,主体是小米集团,同时也包括了小米印度、小米新加坡等按地域划分的子公司,是整体的上市,也就意味着它们是上市公司的一部分,这是好事,但也隐藏着“绊脚石”。

另一方面,国内手机市场已趋饱和,国内的智能手机品牌都在拓展海外市场。例如,Oppo为印度创造了Realme品牌,试图追赶小米的领先地位;一加也在印度市场攻城略地。

没错,全球分部的设立,让小米在印度、俄罗斯、以色列、埃及、缅甸等数十个国家,进入前五,但相伴的困难,那就是专利。即便雷军宣布小米海外注册专利3500多项,但绝非无懈可击。

2、专利技术依然缺失

2014年,小米进军印度市场,即被爱立信起诉专利侵权,2015年底,小米4手机刚登陆美国,即被知名NPEBlue
Spike起诉,导致美国虚拟运营商下架小米的手机。

除了在印度被爱立信起诉,小米在国内也被宇龙通信起诉,认为小米侵害了其专利号ZL200610034036.7的“多模移动通信终端通话记录界面系统的实现方法”发明专利,要求小米立即停止生产、许诺销售、销售侵犯专利的小米MIX
2、红米Note 5、红米5 Plus三款手机,并连带赔偿经济损失。

之后,小米快速补课,花费大价钱、大精力收购专利、申请专利、并与微软和高通等展开专利授权合作,解决相关问题。

从2012年至今,小米极速地申请和购买多项专利:2012年申请专利257项,2013年申请643项;2015年收购了博通公司31件无线通信专利;2016年从英特尔购买了332件美国专利,从微软手中购买1500件专利;2017年,小米从诺基亚手中购买专利……

可是随着小米上市,估值飞增,此前的合作方可能进一步要求追加专利付费,同时,利益驱使下,强势专利方也可能等小米上市后再要求更“狠”的专利补偿,这时,小米必须在国际市场上更好地应付这些专利难题,这考验的,不仅是撒钱的手段,更是商业关系、资源和谋和的能力。

尽管如此,和华为等相比,小米在研发上的投入依然不足。(2017年,华为的研发费用897亿元人民币,而小米研发费用为32亿人民币)

要知道,华为、中兴这样的国际化公司都是经历诉讼战洗礼,才有了稳固的国际市场占有率,因此,小米上市后,必然经历大规模的专利诉讼战,才能证明它的专利掌控力。

在今天上午举行的小米2018年第二季度及中期业绩电话会议上,小米回答了接下来的目标市场:

可以负责任地说,专利这道坎,小米过得去,才能继续在国际市场继续高歌猛进,在未来几年完成雷军的互联网公司大梦。

“我们三年前决定突破印度市场,目前在印度取得决定性市场份额。第二个重点是印尼和东南亚,在印尼许多市场调研报告中我们排在第二位,且与第一位差距不大。第三个重点是俄罗斯、独联体、东欧和西欧。整体上欧洲是下一个重点,目前小米的市场份额排在欧洲第四位。手机表现最出色是小米,产品结构调整正在进展之中。”

一句话:上市了,透明了,利益多了,相爱相杀必然随之而来,没有谁能完全“祥瑞御免,弹幕护体”,小米也不例外。它只有像雷军说的“老老实实、日复一日”,拿出真本事,才能跋涉出泥沼,飞跃过沧桑,打赢这场上市的战役。

在印度市场趋于饱和,小米想要进入更注重支持产权的欧洲市场的情况下,专利是一个不得不防的定时炸弹。

无论如何,8年创业不易,祝福小米,期待看到它的征途是“星辰大海”。

3、离互联网公司的目标还有一定距离

相关阅读:

根据最新财报,2018年Q2季度小米的互联网服务收入同比增长63.6%,达到40亿元,但在其总收入中仅占比8.8%,甚至比上一季度还下降了0.6个百分点,超过90%的收入都是由销售硬件贡献的。

《小米股权结构曝光:雷军目前持股比例31.4%,表决权超50%》

互联网服务收入63.6%的增长主要由广告收入贡献所得,即小米在MIUI系统内置的各式广告,这部分收入达到了25亿元。而小米互联网服务收入仍主要在中国大陆地区,海外收入占比较小。

《雷军公开信:小米是一家创新驱动的互联网公司》

在自营游戏、内容创作等领域,小米的存在感还很弱。可以遇见,接下来小米会努力在这方面搭建生态,不管是通过投资还是其他方式。

《小米赴港上市:2017年收入1146亿元,经调整净利润53.62亿元》

毕竟,互联网和服务的PE倍数和硬件公司的还是很不一样的。

《小米正式申请在香港上市!2014年以来全球最大IPO》

▲互联网软件和服务的PE倍数最高

《IT之家小百科:小米赴港上市,大家讨论的“同股不同权”是什么?》

而且,苹果已经树立了一个很好的榜样。8月份,苹果的市值已经突破1万亿美元,主要原因就是除了硬件产品外,苹果已经打造了强大的服务业务:应用商店、Apple
Music、AppleCare维修和许可使用费等。以许可使用费为例,苹果允许谷歌搜索引擎嵌入Safari浏览器,但谷歌需为此付费。

《小米研发共5515人,2017年研发开支32亿元》

▲苹果公司的股价一年来持续上涨

《小米投资方向涉四领域:除了硬件互联网,还有生活消费品》

和其他软硬结合的公司不同的或许是苹果在硬件上也很赚钱。

《小米收入四大来源:智能手机占比7成以上》

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